台灣區航太工業同業公會
Taiwan Aerospace Industry Association

漢翔、拓凱、晟田 營運高飛

2015/2/4

漢翔、拓凱、晟田 營運高飛

根據全球兩大龍頭業者波音及空中巴士對未來20年航空市場預測,對區間客機以上的新機總價值約達4.8兆美元,國內航太市場產值有望逐年穩定成長中,法人機構看好包括漢翔(2634)、拓凱、晟田等上市櫃公司未來營運前景。

根據國際專業機構的統計,全球航空旅行未來20年的成長率(RPK)平均將成長4.7~5%,區間客機以上之新機需求達35,280架,總價值約4.8兆美元;維修市場方面,GII則預估約488億美元。台灣航太產值至2013年達865億元,逐年穩定成長,雖占全球市場比重偏低,不過在單走道飛機引擎方面,台廠供應鏈卻掌握超過50%零組件供應量。

台新投顧黃文清認為,觀察去年第3季全球新機儲備訂單累計超過1兆美元,單走道超過一萬架訂單,CFM56尚有10,800顆儲備訂單,顯示相關業者尚有七至八年訂單在手,未來聚焦發動機及複合材料類股。

其中,漢翔來自全球民用機四大廠的儲備訂單穩定增長,加上擁有戰機從無到有的研發優勢,技術領先亞洲鄰近國家數年,獲得客戶長期訂單,目前手上儲備訂單已達1,000億元;發動機及複材結構件為未來成長重點,預期岡山三廠及TACC-19廠完工後可再展現突破性成長,預估今年營收有望達262億元,年成長13.4%,每股稅後純益(EPS)2.44元;法人機構並據此維持買進評等。

拓凱月前董事會決議投資美國新廠,擴增航太結構件產線一倍產能,有助業績成長;音圈馬達及碳纖板材的電子大廠新訂單預計今年第1季量產出貨,屬於自動化程度較高產品,未來營收成長潛力龐大,預估今年營收74.4億元,年增13%,EPS 7.87元,也維持買進評等。

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