晟田獲起落架龍頭廠大單，明後年逐步發酵
2015/3/20晟田獲起落架龍頭廠大單，明後年逐步發酵
晟田(4541)喜獲全球最大起落架系統供應商10年合約，首批已敲定5個件號訂單，後續還有10幾件在談中，法人指出，新產品預計明、後年陸續發酵，2019年更將有爆發性成長空間；另外，晟田主力產品CFM 56引擎零件從今年起到2020年也將進入交貨高峰期，搭配晟田今年底三期廠正式投產挹注，法人認為，晟田今年營運仍看穩增，但明、後年規模將進一步墊高，2018、2019年則將展翅高飛。
晟田為航太關鍵零組件製造廠，公司主要產品為引擎零件，其餘還包括起落架、致動器等安全係數要求較高的零件；晟田去年航太營收比重約74%，其中有近8成營收貢獻來自漢翔(2634)，晟田也是漢翔引擎主要外包廠商，其餘航太客戶包括日本住友精密、Safran集團旗下的Aircelle、天陽、還有新增的美國MOOG，而公司也持續開拓與新客戶合作之機會；而晟田另有26%營收則來自精密工業零件等。
晟田去年在航太、精工皆穩定增長下，去年營收順利突破10億元大關，較前年再增1億多元，維持公司所設定的絕對營收數字成長目標，不過因晟田的精工事業約有8成營收來自日幣，去年受到日幣貶值影響，毛利率則較為有壓。
展望今年，晟田指出，航太訂單乃是收台幣與美金，因此不受影響，至於精工部分則會努力聚焦較為複雜的零件產品，以提升訂單附加價值，而晟田今年中起也預計將替三菱重工代工DLC蒸鍍設備，公司規劃精工事業將逐步由生產零件跨入整機組裝，提升與客戶合作的層次。
在航太事業部分，晟田近年受惠於漢翔引擎訂單成長，給予晟田之外包訂單量也跟著增長；另外，晟田也持續開拓新航太客戶，而公司去年11月與Safran集團旗下Messier-Bugatti-Dowty簽訂10年合約，雙方將就空巴A350 XWB鈦合金零件進行合作。
Messier-Bugatti-Dowty為全球最大起落架系統供應商，近年隨著節能、環保趨勢興起，航太製造商也開始尋求更為綠色的新材料，取代原有之高強度鋼，而Messier-Bugatti-Dowty看中晟田在鈦合金零件加工領域豐富之經驗，與完善之製程與設備，雙方目前已經敲定5種件號訂單，將於今年開始出貨。
法人指出，Messier-Bugatti-Dowty給予晟田之訂單比重不低，估計光是已敲定的5件號，預期明年訂單量就有不錯貢獻，2017、2018年則將達2億元以上的規模，而2019年更上看5億元訂單量；晟田目前還有十多個件號正持續與客戶洽談中。
法人表示，受惠於漢翔集中供應商之策略，晟田今年來自漢翔的外包訂單仍有不錯之增長空間，而且隨著次世代節能引擎Leap推出，預期空巴、波音也將加速消化採用目前主力引擎CFM56的飛機訂單，今年起到2020年CFM56將進入集中出貨之高峰期，而CFM56引擎相關零件目前也對晟田營收貢獻最大，晟田營運成長可期。
而在毛利率表現方面，法人預期，晟田今年整體毛利率變動不大，不過因晟田目前航太營收主要來自漢翔外包訂單，因此相較於漢翔營收、成本認列包含材料，晟田則僅認列加工部分，毛利率也相對漢翔高，而未來隨著晟田其他獨立接單之航太營收增長，預料將稀釋外包營收比重，晟田未來毛利率也可能跟著走緩，不過就毛利的絕對數字來看，則有較大的成長空間。
晟田3期新廠預計今年Q4完工啟用，目標今年底達到產出目標，屆時三期廠將聚焦起落架與制動器產線，而分散於一、二期廠的起落架、致動器產線也將挪移過去，屆時一、二期廠將有多餘空間擴充其他產線；另外，三期廠也規劃1/4空間用於精工大型設備組裝；公司預計，依目前業務進展，新廠將於三年達到滿載，法人估算，晟田若一、二、三期廠同時滿載，且設備配置達到最理想狀態，最大產值將可較目前增加2倍。
晟田去年合併營收為10.42億元，年增16.34%，預期今年營收增長之絕對數字將與去年相當，法人認為，晟田今年營運仍呈穩增態勢，不過若明、後年隨新廠效益發揮，營運規模將進一步墊高，2018、2019年則將展翅高飛。
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